NYSE Arcaの上場通知によると、モルガン・スタンレーは4月8日（米国時間）に現物ビットコインETF（上場投資信託）である「モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT）」を上場する。この情報はブルームバーグのアナリストであるエリック・バルチュナス氏によって共有された。取引は8日水曜日に開始される見込みで、米国の銀行が自社商品を通じて現物ビットコインETF市場に参入するという大きな一歩となる。
MSBTはティッカーシンボル「MSBT US」で取引され、ビットコインを直接保有する上場投資商品として構成されている。今回のローンチにより、モルガン・スタンレーは、外部の資産運用会社の商品を販売するのではなく、自社で現物ビットコインETFを発行する初の米国大手銀行としての地位を確立する。
このファンドは、2024年に現物ビットコインETFが承認されて以降、急速な成長を遂げている市場に参入する。ブラックロック社の「iShares Bitcoin Trust」をはじめとする各社のETF商品は、数百億ドル規模の資金流入を集めてきた。しかし、資産運用プラットフォーム全体における普及は、社内方針、手数料への懸念、ポートフォリオ構築の枠組みなどによって、より緩やかなペースで進んでいる。
モルガン・スタンレーのアプローチは、既存の競合他社を下回る手数料体系によって、こうした制約を克服しようとするものだ。提出書類によると、 MSBTの年間手数料は0.14%であり、ブラックロックの「IBIT」や他の米国の現物ビットコインETFの多くが課している約0.25%を下回る。この価格設定は、コストリーダーシップと社内流通を通じて市場シェアを獲得しようとする戦略を示している。
同行の資産運用部門は数兆ドル規模の顧客資産を管理しており、大規模なファイナンシャルアドバイザーのネットワークを擁している。低コストの自社開発商品は、これらのアドバイザーが手数料の高い第三者ファンドを推奨することなく、ビットコインへの投資配分を行なうことを可能にする。この変化は、商品設計と同様に流通が結果を大きく左右するETFエコシステムにおいて資金フローに影響を与える可能性がある。
🇺🇸 モルガン・スタンレー、現地4月8日に現物ビットコインETFをローンチへ。
銀行として初めて現物ビットコインETFを提供。約1万6,000人の金融アドバイザーによる展開も見込まれます。
StrategyのCEO、Phong Le氏はこれを「Monster Bitcoin」と表現しています。🚀 pic.twitter.com/nwERVMdJVx
— Bitcoin Magazine Japan (@BitcoinMagJapan) April 7, 2026
モルガン・スタンレーのビットコインETFはビットコインへの“巨大な賭け”
業界関係者はその潜在的需要の規模を指摘している。ストラテジー社のCEOであるフォン・リー氏は、この商品を伝統的なポートフォリオにおけるビットコイン・アロケーションの大きな起爆剤と評している。モルガン・スタンレーのプラットフォーム全体ではわずかな配分であっても、同社の資産規模を踏まえると相当な資金流入につながる可能性がある。
構造的には、MSBTは既存の現物ビットコインETFと同様である。この信託はビットコインを直接保有し、Coinbaseがカストディアンおよびプライムブローカーを務める。BNY Mellonは管理業務、振替代理業務、および現金の保管業務を担当する。
この仕組みは、既存の現物ビットコインETFで採用されているモデルに倣ったもので、資産はコールドウォレットで保管され、株式の発行や償還の必要に応じて移動する。
上場通知は、取引開始前の最終的な手続きのひとつを示すものだ。規制当局の承認は依然として必須だが、このような通知は市場参加者の間で上場が間近であることを示すシグナルとして広く受け止められている。
4月8日に取引が開始されれば、MSBTは個人投資家の需要や自己主導型投資家によって形成されてきた市場に参入することになる。2024年以降、現物ビットコインETFには500億ドル以上の資金が流入しており、資産運用チャネルからの参加はまだ発展途上にある。
最近の市場水準では、ビットコインは6万8000ドルから7万ドルで取引されており、規制対象の金融商品を通じた機関投資家のアクセスは引き続き拡大している。MSBTのローンチは、コスト削減および従来型の証券口座への統合に重点を置いた、新たな投資機会を提供することになる。
