米国の共和党上院議員は、デジタル資産市場に関する立法の指針となる原則を発表した。これは、ビットコインと広範な暗号資産業界に恩恵をもたらす可能性のある規制の明文化に向けた重要な一歩といえる。今回の枠組みを発表したのは上院銀行委員会の委員長を務めるティム・スコット議員（サウスカロライナ州）で、共同提案者にはシンシア・ルミス議員（ワイオミング州）、トム・ティリス議員（ノースカロライナ州）、ビル・ハガティ議員（テネシー州）が名を連ねている。この枠組みは、技術革新の推進と消費者保護のバランスをとることを目的としている。
この原則では、ビットコインおよびデジタル資産を長らく悩ませてきた規制の不確実性に対処するため、各規制機関の管轄権を明確に線引きし、デジタル資産に対応した近代的な監督体制の必要性が強調されている。
🚨NEW: @SenatorTimScott, @SenLummis, @SenThomTillis, & @SenatorHagerty unveiled principles for digital asset market structure legislation. These will guide bipartisan efforts to bring regulatory clarity, foster innovation, & protect investors.
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— U.S. Senate Banking Committee GOP (@BankingGOP) June 24, 2025
「委員長就任以来、私はデジタル資産規制に対して新たなアプローチを主導してきた。今回示した原則は、関連法案の交渉において重要な土台となるものであり、同僚議員たちが政治的対立を脇に置き、デジタル資産規制に長らく欠けていた明確性をもたらすことを期待している」と、スコット委員長は述べた。
発表された枠組みは、主要な6分野を対象としている。その第一歩は、ビットコインを含むデジタル資産の法的地位を明確に定義することだ。上院議員らは、デジタル資産のなかでも「証券」に該当するものと「商品」に該当するものとを法律上で明確に区分けし、業界関係者にとって予測可能なルールを提供することを提案している。
ビットコインの積極的な擁護者として知られるルミス議員は、米国の国際競争力に関する懸念を表明。「EUやシンガポールが明確な規制枠組みを整備している一方で、米国は傍観を続けており、業界はより友好的な環境を求めて国外に流出している。しかし、それも今日で終わりだ」と語った。
原則では、規制権限の明確な分担を求めており、ひとつの規制機関がデジタル資産全体に対して包括的な支配権をもつことを防ぐ意図がある。また、中央集権型の企業と、ビットコインのような分散型プロトコル、そしてカストディ（資産管理）を行なわないソフトウェアプラットフォームとを明確に区別する方針だ。
特に重要なのは、今回提出された法案が、ビットコインのセルフカストディ（自己管理）の権利を法的に保護すること、そしてビットコインを支えるブロックチェーン技術が金融目的以外で活用される場合には、金融商品規制の対象とすべきではないと明確に述べている点だ。
この枠組みは、デジタル資産の資金調達に関する新たなSEC（米国証券取引委員会）の免除措置や、ビットコイン関連ビジネスに利益となるように調整されたコンプライアンス遵守の道筋を通じて、規制を近代化するものだ。また、この枠組みはトークン化をインフラの進化として認識している。
消費者の保護は、この制度整備においても引き続き優先されており、中央集権型のビットコイン取引所や仲介業者は、登録義務やリスク管理要件、ビットコイン保有に関する資本基準、カストディ保護などの規制対象となる。
ハガティ上院議員は、規制の不透明性がビットコインの革新性に与える影響について、「明確な規制権限の欠如が、デジタル資産のイノベーションをわが国の外に追いやってきた。合理的な枠組みの形成に取り組むことで、米国の経済を強化し、消費者を保護することができる」と語った。
最近では、ハガティ議員がスコット委員長とルミス議員と共同起草したステーブルコイン法案「GENIUS法」が上院を通過。今回の市場制度原則の発表は、こうしたデジタル資産に関する重要な立法的動向の直後に行なわれるかたちとなった。ハガティ議員はGENIUS法案の可決後に、「米国は暗号資産の世界的中心地になるという目標に一歩近づいた」と述べている。そして、新たな市場制度の原則は、その道のりにおいて次なる重要な一歩となる。
Pro-digital assets. Pro-innovation. Pro-America.
These market structure principles will guide legislation to make the U.S. the crypto capital of the world. pic.twitter.com/UQki5meTcc
— Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) June 24, 2025
