ビットコイン価格の下落が止まらない。11月4日（米国時間）、ビットコインの価格は6月以来初めて10万ドルを割り込み、世界を代表する暗号資産にとって厳しい局面で新たな安値をつけた。
ビットコイン価格は一時9万9913ドルまで下落したが、本稿執筆時点では10万575ドルまで反発した。
このビットコイン価格の下落は、投資家がリスク資産から逃避し、マクロ経済の逆風が強まるなかで起きている。
4日火曜日の早い時間帯にビットコインは5%以上下落し、一時的に数カ月ぶりの低い水準を試した。テクニカル的に重要なサポートである10万4000ドル付近を割り込んだため、トレーダーは神経質に市場の動向を見守った。この動きによって、さらなる下落が差し迫っているのではないかという懸念が高まっている。
現物ビットコインETF（上場投資信託）では大量の資金流出がみられている。過去数日間の取引で、投資家はビットコインおよびイーサリアム関連商品から18億ドル以上を引き出した。
イーサリアムとソラナはより大きな打撃を受け、それぞれ5%以上下落した。一方、ストラテジー社、Coinbase社、Robinhood社などの暗号資産関連株は少なくとも3%下落した。
ブルームバーグによると、Caladanのリサーチ責任者であるデレク・リム氏は、「今日の暗号資産市場は短期的に複数の逆風に直面している。これは、10月の大規模な清算イベントと一連のハッキングによってすでに脆弱になっている市場にさらに打撃を与えることになる」と語っている。
このビットコイン価格の下落圧力は、10月10日にドナルド・トランプ大統領が中国の新たな制限措置への対応として100%の包括的関税と輸出規制を発表したことで、ビットコインおよび暗号資産市場全体で急激な売りが起きたことから始まった。
中国との貿易協議が改善したにもかかわらず、ビットコインの価格は回復しておらず、急落時の安値よりも大幅に下落している。
ビットコイン価格はFRBのタカ派的な姿勢に反応
米連邦準備制度理事会（FRB）も市場心理を圧迫している。FRBのジェローム・パウエル議長は最近、12月の利下げ見通しを撤回し、金利が長期間高止まりする可能性があることを示唆した。
FRBは政策金利を0.25パーセントポイント引き下げ、目標金利レンジを3.75〜4%とした。その一方で、パウエル議長は12月に追加利下げが行なわれない可能性があると述べた。
パウエル議長は、関税の影響を除いたインフレ率はFRBの目標である2%から「それほど遠くない」と述べたものの、政策担当者は「12月については決定していない」と強調。パウエル議長は、会合中、当局者らの間で「見解の大きな相違」がみられたことも指摘した。
今回の利下げは、9月に続いて2025年で2回目となる利下げであり、長らく続いた金利据え置きに終止符を打った。この政策転換は、借入コストを引き下げ、経済活動を支えることを目的としている。
一方、米ドル高はビットコインのような利回りのない資産にとってプレッシャーとなり、売り圧力をさらに強めている。
テクニカルチャートを見ると、ビットコイン価格が長期トレンドの指標である200日移動平均線を維持するのに苦戦している。アナリストは、次のサポートラインが9万6000ドル付近にあるとみている。一方、上昇局面では、11万1000ドルを回復することが勢いを取り戻す第一歩となる。
市場心理は警戒感を反映している。暗号資産の恐怖・強欲指数は3日月曜日に「極度の恐怖」に転じ、先週の中立的な水準から大きく変化した。
Bitcoin Magazine Proによれば、ビットコイン無期限先物の未決済建玉は10月のピークから約30%減少しており、レバレッジ取引を行なうトレーダーが撤退していることを示している。
一方、依然として押し目買いを続ける強気派も存在する。“ビットコインの伝道師”マイケル・セイラー氏が共同設立したストラテジー社は、10月27日から11月2日の間に平均11万4771ドルで397 BTCを購入した。この動きは小規模ながら、混乱のなかでの注目すべきビットコインへの“信頼表明”といえる。
現在、投資家たちは11月13日に発表予定の米消費者物価指数（CPI）に注目している。インフレ指標が弱まればFRBの金融緩和観測が高まり、ビットコインにとって追い風となる可能性がある。それまでは売り手が優勢で、10万ドル割れが続けばさらなる下落を引き起こす可能性がある。
今回の下落にもかかわらず、ビットコインの長期的な展望は変わっていない。ビットコインは2020年3月の5000ドルから2025年10月には12万6000ドル超へと上昇しており、そのボラティリティと回復力を浮き彫りにしている。
しかし、いまのところ市場は10月の歴史的な損失を消化している最中であり、トレーダーたちはさらなる下落を警戒しながら慎重に行動している。
